商用動(dòng)力總成格局正在發(fā)生變化。艾里遜變速箱(Allison Transmission)將收購(gòu)德納(Dana)的非公路業(yè)務(wù)。這筆價(jià)值27億美元的交易于6月11日宣布，預(yù)計(jì)將在今年晚些時(shí)候完成。屆時(shí)，Allison的商用動(dòng)力總成技術(shù)組合將得到進(jìn)一步擴(kuò)展。
對(duì)車隊(duì)管理者，特別是建筑、礦業(yè)、農(nóng)業(yè)等專用車輛領(lǐng)域的從業(yè)者而言，此次收購(gòu)意味著兩大全球行業(yè)供應(yīng)商的戰(zhàn)略整合。Allison作為公路自動(dòng)變速箱領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，將把Dana的非公路傳動(dòng)與動(dòng)力系統(tǒng)技術(shù)納入麾下，涵蓋車橋、傳動(dòng)軸等關(guān)鍵部件，服務(wù)于非公路作業(yè)場(chǎng)景。
Allison董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官David Graziosi表示：“此次收購(gòu)是我們致力于為當(dāng)前及未來(lái)客戶提供高效傳動(dòng)與動(dòng)力解決方案的重要里程碑，旨在推動(dòng)全球高效運(yùn)營(yíng)的方式發(fā)生改變。我們期待借助此次戰(zhàn)略機(jī)遇，持續(xù)為全球利益相關(guān)方創(chuàng)造更大價(jià)值。”此次收購(gòu)將擴(kuò)大Allison的客戶基礎(chǔ)，并加速其在非公路早期采用市場(chǎng)中的替代動(dòng)力技術(shù)布局。這一擴(kuò)張將使Allison成為一個(gè)更加全面的全球動(dòng)力總成供應(yīng)商，能夠?yàn)楦黝惿逃弥剌d應(yīng)用提供更具集成性的解決方案。
目前，Allison與Dana均提供多樣化的傳統(tǒng)動(dòng)力總成產(chǎn)品組合，包括適用于傳統(tǒng)燃油、混合動(dòng)力及電動(dòng)動(dòng)力平臺(tái)的車橋和傳動(dòng)軸。Dana的非公路業(yè)務(wù)遍布25個(gè)國(guó)家。
從Dana的角度來(lái)看，此次出售是其自2024年啟動(dòng)的降本增效與戰(zhàn)略簡(jiǎn)化計(jì)劃的延續(xù)。繼早前出售其歐洲液壓業(yè)務(wù)后，Dana通過(guò)剝離非公路業(yè)務(wù)，將能夠更加專注于公路市場(chǎng)，并繼續(xù)推進(jìn)替代動(dòng)力技術(shù)的研發(fā)。Dana董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官R. Bruce McDonald表示：“Dana的非公路業(yè)務(wù)長(zhǎng)期致力于為非公路應(yīng)用場(chǎng)景提供創(chuàng)新解決方案，相信在Allison的領(lǐng)導(dǎo)下，這支團(tuán)隊(duì)將延續(xù)這一卓越傳統(tǒng)。本次交易是一個(gè)戰(zhàn)略性機(jī)遇，不僅有助于確保該業(yè)務(wù)的持續(xù)成功，也讓Dana得以聚焦我們的核心業(yè)務(wù)方向。我們期待看到非公路業(yè)務(wù)在Allison的帶領(lǐng)下蓬勃發(fā)展。”
交易詳情
Allison收購(gòu)Dana非公路業(yè)務(wù)的交易預(yù)計(jì)將立即增厚其稀釋后每股收益，并有望實(shí)現(xiàn)每年約1.2億美元的協(xié)同效應(yīng)(run-rate synergies)。Allison計(jì)劃通過(guò)公司賬面現(xiàn)金與舉債的組合方式來(lái)為此次收購(gòu)提供資金支持。此次交易已獲得兩家公司董事會(huì)的批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將于2025年第四季度末完成，前提是獲得常規(guī)的監(jiān)管審批。
在交易顧問(wèn)方面：
BofA Securities 和 KPMG LLP 分別擔(dān)任Allison的財(cái)務(wù)顧問(wèn)與交易顧問(wèn);
Latham & Watkins LLP 擔(dān)任Allison的法律顧問(wèn);
Barclays、BofA Securities 和 Citigroup 為本次交易提供承諾融資支持;
Goldman Sachs & Co. LLC 和 Morgan Stanley & Co. LLC 擔(dān)任Dana的財(cái)務(wù)顧問(wèn);
Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP 為Dana提供法律服務(wù);
安永企業(yè)融資(EY Corporate Finance) 擔(dān)任Dana的交易顧問(wèn)。
Allison將于2025年6月12日(星期四)美國(guó)東部時(shí)間上午8:45舉行分析師與投資者電話會(huì)議，討論本次交易所帶來(lái)的潛在收益。出席此次電話會(huì)議的人員包括：Allison董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官 Dave Graziosi，Allison首席運(yùn)營(yíng)官 Fred Bohley，及Allison首席財(cái)務(wù)官 Scott Mell。
電話會(huì)議的撥入號(hào)碼為：+1-877-425-9470，國(guó)際撥入號(hào)碼為：+1-201-389-0878。電話會(huì)議的實(shí)時(shí)網(wǎng)絡(luò)直播也可通過(guò)以下網(wǎng)址觀看：https://ir.allisontransmission.com。電話會(huì)議開始前，相關(guān)演示文稿將發(fā)布在Allison官網(wǎng)的“投資者”頁(yè)面。如無(wú)法實(shí)時(shí)參會(huì)，可收聽會(huì)議回放，回放時(shí)間為：美國(guó)東部時(shí)間6月12日下午1:00起至6月26日晚11:59止。(回放撥入號(hào)碼為：+1-844-512-2921，國(guó)際回放撥入號(hào)碼為：+1-412-317-6671。回放密碼為：13754279)。